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轻工制造行业周报:

恐慌氛围渐淡,看好家具板块的投资价值

日期:2013.03.11 来源:澳门新葡亰亚洲在线民生证券


 纸企盈利尚难改观,看好家具板块投资价值
    2010年以来国内的造纸企业始终难以摆脱低迷的态势。2012年各大纸企前期投入建设的产能逐步释放,但下游需求却在逐步萎缩,造成国内包装纸和学问纸产能过剩更为严重。近期的铜版纸提价大家认为主要是源于上游纸浆价格的连续提升,而非需求的实质性回暖。此前纸企的铜版纸业务始终在盈亏平衡点附近徘徊,此次在原料价格上涨的情况下小幅提价很难改善纸企的盈利状况。


    经过一个星期的释放,市场对新国五条“个人出售房屋征收20%个人所得税”的恐慌情绪逐步减弱,市场开始理性评估新政对地产的影响。由于本轮房地产市场回暖是由前期大量刚需人群需求的同步释放所带动的,在当前房地产供不应求的情况下,大家认为房地产市场的复苏不会戛然而止,作为房地产下游行业的家具板块必将从中受益。


    在国外地产市场逐步复苏的带动下,我国家具的出口金额增速在去年下半年恢复到了较高水平。进入13年,我国家具的对外出口额出现了50%以上的增长,国外市场的需求增长强劲,利好主营家具出口业务。

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